（原标题：三元股份砍掉2成SKU之后：本年前三季收入缩水hongkongdoll real face，扣非净利润暴增1.92倍）

本文开端：时期周报 作家：孙艺格

麻豆 孤注一掷

图源：图虫

建议精简SKU后，三元股份（600429.SH）本年前三季度的营收、归母净利润仍鄙人滑，扣非净利润却得以暴增。

据三元股份10月26日发布的2024年三季度讨教，该公司前三季结束营收53.97亿元，同比下落11.96%；归母净利润为1.03亿元，同比下落55.53%。不外，它同期的扣非净利润为7102.00万元，同比增多1.92倍。

三元股份的总部位于北京，主要从事乳成品制造业，主要业务包括加工乳成品、冷食冷饮等。该公司控股鼓励是北京市属国企北京首农食物集团。

三元股份第三季度结束营收15.44亿元，同比减少17.59%，归母净利润为-2476.87万元，同比减少239.22%。三元股份三季报讲解称，公司营收同比减少主如果因为公司主商业务（乳成品及冰淇淋业务）收入同比减少8.69%。

10月28日，截止时期周报记者发稿，三元股份报4.35元/股，涨1.64%。

营收络续下滑，扣非净利润暴增

三元股份的营收已络续多年下滑hongkongdoll real face。

2022年、2023年，该公司的营收辩认为80.02亿元、78.41亿元，同比辩认减少9.58%、1.38%。进入2024年，三元股份已经难以扼住下滑趋势：一季度，营收20.41亿元，同比下落5.15%；上半年，营收为38.52亿元，同比下落9.05%；本年前三季度，营收领域大降已近12%。

关于营收领域缩减，三元股份半年报、三季报均说起，这主如果因“乳成品及冰淇淋业务”收入同比减少所致。

本年前三季度，三元股份的扣非净利润为7102万元，同比暴涨192.05%。本年上半年，它的扣非净利润为1.05亿元，更是同比暴增5.17倍。2023年，三元股份的扣非净利润仅183.21万元，同比减少93.84%；2022年为2974.24万元，同比大降90.44%。

时期周报记者能干到，2024年，三元股份的总商业资本不时减少。上半年，总商业资本同比减少4.35亿元。前三季度，三元股份的总商业资本同比大降6.76亿元。其中，销售、不休和研发用度辩认减少0.98亿元、0.28亿元和0.11亿元。

这或与三元股份降本增效，精简SKU关系。本年10月，三元股份召开2024年半年度功绩评释会，投资者提问：“三元股份发展最大的绊脚石是什么？东说念主员的肥壮如故成果的低下？”

对此，三元股份禀报称：针对公司发展经由中变成的工场布局分歧理、SKU（最小存货单元）过多、缺少大单品、机构东说念主员等问题，公司上半年退市SKU占比近20%，高端家具占比捏续栽种，工场布局正在有序优化。

乳业分析师宋亮在接管时期周报记者采访时示意，三元股份本年推出精简计较，主要但愿推动企业降本增效。在行业低谷期，阛阓更敬重企业的盈利智商，三元股份通过缩减插足，以此保险本人盈利的可捏续性。

并购延长后，开启金钱甩卖

三元股份SKU过多，早年的并购延长难以分开。

2009年，三元股份收购三鹿乳业的中枢金钱，并配置河北三元股份有限公司。2011年，三元股份参与湖南太子奶集团生物科技有限牵累公司（下称“湖南太子奶”）重整并捏股60%，2022年拿下剩余40%股权。

2016年，三元股份从关联方手中收购北京艾莱发喜食物有限公司（下称“艾莱发喜”）90%股权，布局冰淇淋业务；2018年，三元股份完成并购法国健康食物企业St Hubert母公司股权，布局植物涂抹酱业务；2021年11月，三元股份秘书，拟以约11.29亿元价钱收购关联方所捏的北京首农畜牧发展有限公司（下称“首农畜牧”）共计51%股权。

不外，三元股份收购而来的涂抹酱、畜牧业等均潜力发展不及。据年报，首农畜牧2022年亏空为1537.98万元，2023年一季度亏空额为7116.54万元。三元股份来自畜牧业的营收2022年、2023年辩认下落29.03%、70.25%。

2023年4月，三元股份选拔实时止损，将首农畜牧27%股权转让给同属北京首农食物集团旗下的北京三元种业科技股份有限公司。

收购而来的湖南太子奶，频年也发挥欠安。2021年、2022年、2023年，该公司净亏空辩认为6140万元、1116万元、500.45万元。2024年上半年，湖南太子奶亏空收窄，为166.91万元。

2021年、2022年，三元股份的涂抹酱业务营收辩认下落9.44%、69.04%。因此，2022年4月，三元股份秘书剥离子公司SPV卢森堡，自同庚5月1日起不再对法国St Hubert捏股方SPV卢森堡并吞财务报表。

宋亮以为，三元股份通过“买买买”或“卖卖卖”退换金钱欠债表，以此保证总金钱欠债率的良性，同期保证盈利的健康。

在本年半年度功绩评释会上hongkongdoll real face，并吞重组计较已经受到繁密投资者所的关怀。有投资者提问公司是否探讨国内同业重组。三元股份方面示意，公司已在接洽符合现时阛阓的并购战术，筛选具体并购见识。围绕公司产业特色，在大行业内增强、补弱，栽种公司永恒业务竞争力。